友发德众钢管：7月镀锌钢管价格震荡调整，供需与政策成关键影响因素

　　友发德众钢管分析，7月镀锌钢管价格将呈现震荡运行态势。6月镀锌钢管市场已由旺季向淡季转换，价格延续震荡下行;进入7月，在淡季效应深化、供需矛盾累积及成本支撑减弱的多重作用下，价格波动特征仍将持续。

　　从宏观环境看，全球经济复苏乏力对镀锌钢管市场形成压制。6月全球制造业PMI连续3个月处于收缩区间，世界银行、OECD等机构均下调2025年全球经济增速预测，贸易紧张与政策不确定性加剧了增长压力。国内则通过积极宏观政策稳预期，央行推出降息降准、大规模逆回购等措施，释放宽信用信号，为实体经济提供流动性支持，一定程度上缓解钢铁及下游行业的融资压力。

　　供需层面，供给端成为影响价格的关键。7月上旬重点钢企粗钢日产环比增长3.2%，维持高位运行;库存呈现累积趋势，钢企库存环比增3.2%，社会库存降幅收窄至1.0%，显示去库节奏放缓。需求端则持续走弱，6月以来下游工程机械开工率下滑、房地产投资偏弱，7月季节性因素或进一步压制需求，供需矛盾将逐步凸显。

　　后期需重点关注两大风险：一是出口压力陡增，美国将进口钢铁关税提至50%，并对钢制家电加征关税，叠加贸易仲裁案件集中到期，直接和间接出口均受冲击;二是供需矛盾下的去库与控产，钢企需通过自律控产、调整产品结构稳价格，同时拓展新兴市场分散出口风险。总体而言，7月镀锌钢管市场将在多重压力下震荡调整，基本面与政策面的博弈将主导价格走势。